國美1∶3股權(quán)換購加現(xiàn)金合并永樂
      在等待了兩個(gè)小時(shí)之后，25日晚，全國400多家媒體終于等來了黃光裕、陳曉這兩位家電連鎖業(yè)的大佬。滿場飄落的彩紙中，兩人共同翻開“國美加永樂等于無窮大”的看板，雙方的合并在這一刻終于塵埃落定。
      1∶3股權(quán)換購加現(xiàn)金
      在黃光裕和陳曉的簡短發(fā)言后，發(fā)布會披露了交易詳情。根據(jù)“自愿性全面收購要約”，具體的股權(quán)換購方案是“股權(quán)換購加現(xiàn)金”。相當(dāng)于永樂每股換購0.3247股國美股份，即3.08股永樂股份換購1股國美股份。總對價(jià)相當(dāng)于永樂每股獲得了2.2354港元，這其中包括每股2.0618港元的國美股份及現(xiàn)金0.1736港元。
      具體分析，要約收購價(jià)格較永樂7月17日2.05港元的收市價(jià)高9%，較其20個(gè)交易日的平均收市價(jià)高出11.4%；較其30個(gè)交易日的平均收市價(jià)高出10.9%。此次交易總金額52.68億港元，其中現(xiàn)金為4.09億港元。
      這個(gè)價(jià)格和之前的有關(guān)猜測出入不大。對此，陳曉表示，這個(gè)交易價(jià)格是公平、合理的，合作能為永樂提供更多的投資機(jī)會。他說，永樂2005年的年報(bào)也提到，上半年的業(yè)績同期有所下降，這是事實(shí)。
      據(jù)透露，國美和永樂雙方的主要股東同意這一收購方案，很重要的一個(gè)評估基礎(chǔ)是國美和永樂在香港聯(lián)交所停牌前的股價(jià)和市值。永樂停牌前，股票價(jià)格為2.05港元，公司市值為47.87億港元。而國美的停牌前股票價(jià)格則為6.35港元，公司市值為145.59億港元。
      而合并后的集團(tuán)股份分布，黃光裕則將持有51.2%，陳曉通過合并公司和管理層共同持有12.5%的股份，而摩根斯坦利持有的9.52%的永樂股份將享受同樣的換股比例和對價(jià)，成為合并后的上市公司的股東之一，相當(dāng)于合并后的股份2.4%左右。
      此外，永樂被強(qiáng)制收購90%的股份后，國美將實(shí)行大股東權(quán)利，強(qiáng)制要求永樂退市。黃光裕將出任合并公司董事長，陳曉將出任公司首席執(zhí)行官。新董事會構(gòu)成將由兩方共同選擇合適人選，不會按股權(quán)構(gòu)成，斤斤計(jì)較“永樂3名，國美9名”董事會人選。
      家電“巨無霸”橫空出世
      國美電器由家電行業(yè)的傳奇人物黃光裕于1987年在北京創(chuàng)立，經(jīng)過十幾年的發(fā)展已經(jīng)成為中國的家電連鎖企業(yè)，占據(jù)整個(gè)中國家電市場近20%的份額。國美與永樂合并后，雙方年銷售額將突破700億元，如果再加上永樂之前操作收購的大中，三者門店總數(shù)將突破600家，年銷售額超過800億元，形成一個(gè)家電連鎖“巨無霸”。其規(guī)模將為第二大家電連鎖企業(yè)蘇寧的3倍。
      這對連鎖業(yè)來說，是個(gè)歷史性的時(shí)刻，黃光裕說，今天和多年的競爭對手坐在一起，共同宣布雙方的合作，主要原因是為了提升規(guī)模，降低運(yùn)營成本，減少價(jià)格戰(zhàn)，整合提高股東價(jià)值。這次合并符合行業(yè)發(fā)展邏輯。
      此次合并將如何影響今年4月永樂與大中的戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議？大中會否緊跟著納入集團(tuán)？對此，陳曉說，現(xiàn)階段主要的精力都在與國美的合并上面，稍后會與大中進(jìn)行磋商。對于記者質(zhì)疑的大中方面改變合約的可能性，他堅(jiān)稱，目前與大中的溝通很平和、暢通和融洽，雙方一直有交流，只是精力所限無法馬上兼顧實(shí)質(zhì)問題。
      雙品牌戰(zhàn)略
      據(jù)介紹，合并后的集團(tuán)將采用新的公司名稱，但將繼續(xù)推行雙品牌策略。而且，這個(gè)策略不會受到永樂退市的影響，將在整合門店的基礎(chǔ)上，采用錯(cuò)位經(jīng)營，區(qū)別兩品牌在同一地區(qū)的差異性，更好地滿足消費(fèi)者的多元化需要。
      黃光裕幽默地說，新集團(tuán)的大門對任何好的投資機(jī)會敞開，也會主動創(chuàng)造機(jī)會。而且，合并前國美已經(jīng)對進(jìn)軍海外市場有所準(zhǔn)備，合并后這個(gè)機(jī)會更大，可能進(jìn)展更快。
      又訊
      在此次新聞發(fā)布會結(jié)束不久，大中電器通過某網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，鑒于永樂(中國)單方面與第三方合作，大中電器與永樂(中國)的戰(zhàn)略合作協(xié)議有待重新協(xié)商。