瑞士信貸近期下修今年全球DRAM供應(yīng)量增幅，由原先預(yù)估成長(zhǎng)54%，下調(diào)至45%，并認(rèn)為這兩年DRAM產(chǎn)業(yè)不至于出現(xiàn)供過(guò)于求情況。
      瑞士信貸報(bào)告看好微軟Vista明年首季推出將帶動(dòng)的PC（個(gè)人電腦）升級(jí)需求，預(yù)計(jì)明年下半年將帶動(dòng)DRAM需求，因此看好茂德（5387）、力晶（5346 ）及南電（8046）成長(zhǎng)空間。
      市場(chǎng)多、空看法分歧，茂德昨（21）日股價(jià)收平盤(pán)價(jià)10.8元，成交量能未見(jiàn)放大僅3萬(wàn)余張；力晶昨日大半場(chǎng)于平盤(pán)附近震蕩，中場(chǎng)過(guò)后，特定賣(mài)盤(pán)殺出，力晶股價(jià)一舉摜破頸線(xiàn)支撐，終場(chǎng)下跌1.05元，收19元，創(chuàng)近二個(gè)多月新低價(jià)。
      瑞士信貸分析師王萬(wàn)里指出，2001年第四季微軟推出Windows XP作業(yè)系統(tǒng)，使記憶體單機(jī)容量年增率，一年內(nèi)增加了在120%，DRAM類(lèi)股的股價(jià)凈值比，也創(chuàng)下3.3倍的新高，因此明年首季Vista推出，記憶體升級(jí)需求爆發(fā)力可望在明年下半年出現(xiàn)。
      瑞信證券認(rèn)為，DRAM供給緊縮的主因有三：一是DDR2制程轉(zhuǎn)換率不高；二是資本支出有所節(jié)制；三則為對(duì)NAND Flash 產(chǎn)能轉(zhuǎn)回DRAM的疑慮減少。
      瑞信表示，臺(tái)灣DRAM股目前的股價(jià)幾乎已近歷史低點(diǎn)，與MSCI臺(tái)灣科技股相比，也已經(jīng)變成低貝塔值的股票，股價(jià)主要的風(fēng)險(xiǎn)仍是在茂德和力晶的募資上。
      瑞信證券給予茂德、力晶、南亞科優(yōu)于大盤(pán)表現(xiàn)的評(píng)等，看好的個(gè)股還是茂德，主因是其有轉(zhuǎn)機(jī)的題材，加上成長(zhǎng)，第二選擇是力晶，當(dāng)然是因?yàn)樵摴揪哂袕?qiáng)的成本控制能力和分散的產(chǎn)品組合，相較之下，南亞科在這波DDR2轉(zhuǎn)換初期所占到的優(yōu)勢(shì)，就比較少一點(diǎn)。
      不過(guò)，全球個(gè)人電腦龍頭戴爾日前調(diào)降財(cái)測(cè)，為今年下半年P(guān)C產(chǎn)業(yè)帶來(lái)隱憂(yōu)。麥格里證券指出，由于在新興市場(chǎng)需求不足，戴爾市占率持續(xù)被惠普瓜分，加上低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略無(wú)法帶動(dòng)需求，使得戴爾調(diào)降季財(cái)測(cè)，市場(chǎng)又開(kāi)始關(guān)注美國(guó)和全球PC市場(chǎng)疲弱的問(wèn)題。
      不確定因素還包括：海力士下半年在大陸無(wú)錫開(kāi)出的8寸及12寸產(chǎn)能，以及華邦電（2344 ）、力晶及茂德在中科開(kāi)出的12寸新產(chǎn)能，都可能出現(xiàn)供給增加的變數(shù)。
      麥格里證券認(rèn)為，戴爾將把價(jià)格和毛利下滑的壓力，移轉(zhuǎn)給供應(yīng)商，包括：英特爾、廣達(dá)（2382）和華碩（2357）等晶片、系統(tǒng)廠(chǎng)商都會(huì)受到影響，整體來(lái)說(shuō)，戴爾調(diào)降財(cái)測(cè)對(duì)于PC和上游產(chǎn)業(yè)將是負(fù)面的訊息。
      高盛證券科技產(chǎn)業(yè)首席分析師金文衡認(rèn)為，近期傳出超微將調(diào)降四款桌上型電腦CPU價(jià)格，并帶動(dòng)英特爾CPU降價(jià)，預(yù)計(jì)CPU價(jià)格戰(zhàn)不僅有助主機(jī)板廠(chǎng)的出貨量，并催化第三季需求，更可減輕主機(jī)板降價(jià)壓力。