PC產(chǎn)業(yè)受到需求不振與 Vista推出時程一延再延影響，哀聲連連。不過，惟DRAM族群去年以來資本支出增長有限，減輕了產(chǎn)能過剩帶來的疑慮，表現(xiàn)甚至較晶圓代工相對拉跌。瑞信證券今(21)日重申，加碼茂德 (5387-TW下單) 、力晶 (5346-TW)與南科 (2408-TW)，預(yù)期臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)今明兩年獲利都會穩(wěn)定成長。 
      全球PC需求疲弱，供過于求消息紛紛傳出，獨DRAM 產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)沉穩(wěn)。瑞信證券科技產(chǎn)業(yè)分析師王萬里今日指出，今年全球DRAM出貨成長已由原先預(yù)期的 54%，調(diào)降到45%，今明2年不太可能會有供過于求的問題，且DRAM 和NAND售價下半年走穩(wěn)，臺灣DRAM業(yè)者獲利都會穩(wěn)定成長。
      王萬里表示，迫使DRAM出貨不致于失控的主要原因有3點，1是DDR-2轉(zhuǎn)換為90奈米制程損失擴(kuò)大；2是業(yè)者近2年資本支出有限；3是NAND產(chǎn)能重回生產(chǎn)DRAM的趨勢降溫。
      由于DRAM沒有嚴(yán)重的供過于求問題， INTEL又即將在 7月調(diào)降CPU售價，及Vista明年上市，將會刺激PC標(biāo)準(zhǔn)配備由256MB擴(kuò)充到512MB，預(yù)料DRAM今明 2年都會有 30%的出貨成長率。以2001年第4季新款XP作業(yè)系統(tǒng)推出為例，就帶動了當(dāng)年DRAM出貨成長高達(dá)120%，股價凈值比也創(chuàng)下3.3倍新高，這種變化相當(dāng)激勵人心！
      王萬里認(rèn)為，臺灣DRAM股價已達(dá)谷底，β值偏低，近期應(yīng)該會有 re-rating的機(jī)會。因此仍維持茂德、力晶和南科“加碼”評等，目標(biāo)價各為15元、27元和25元。特別是茂德，深具轉(zhuǎn)機(jī)題材，值得多加留意。