進行資本運作不到一周的黃光裕，在資本市場再次大施拳腳。昨晚，消息人士向本報透露，黃光裕日前已與美國花旗銀行簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，出售國美電器股份1.3余億股股票，再次套現(xiàn)1.5億美金，折合人民幣約12億元。
      3月30日，黃光裕曾在香港股市出售其內(nèi)地價值69.86億港元的資產(chǎn)，交易總代價69.86億港元中，國美向黃光裕發(fā)行6.5億股新股，支付其中的52.35億港元，每股發(fā)行價8.05港元，與集團停牌前股價相同；交易完成，黃光裕持股由66.04％增至75.67％。另外，國美將以現(xiàn)金和其他方式支付17.5億元給黃光裕個人。 
      在獲得現(xiàn)金17.5億元后，為何黃光裕此次還要大規(guī)模套現(xiàn)？消息人士昨晚向本報分析，在上周黃光裕完成其資本運作之后，黃光裕上市公司國美電器所持股權(quán)已由66.04％增至75.67％。按香港上市公司相關(guān)規(guī)定，公眾持股比例不能低于25%，而黃光裕目前所持股權(quán)比例已超出規(guī)定的75%的界限，因此必須減持。
      但另有業(yè)內(nèi)人士分析，黃光裕連續(xù)數(shù)次套現(xiàn)，很可能與國美近期大規(guī)模向房地產(chǎn)進軍有關(guān)。昨晚，國美品牌管理中心總監(jiān)何陽青對于與美國花旗銀行簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議一事，未正面回應(yīng)。
      減持消化“蛇吞大象”腹脹
      大約計算，從2004年6月國美在香港借殼上市至今，已5次套現(xiàn)了近70億港元，針對黃光裕的多次套現(xiàn)行為，有媒體分析稱，減持是“蛇吞象”借殼上市的必然道路。
      所謂“蛇吞象”，是指黃光裕將國美電器成功借殼上市的財技。黃光裕借助的殼只有幾個億的市值，只是一條蛇，但黃光裕卻把一頭大象——作價83億港元的國美電器裝了進去，實現(xiàn)借殼上市。
      具體手法是，中國鵬潤向黃光裕發(fā)行價值83億港元的股票和可換股票據(jù)，來購買黃光裕手中的國美電器的股權(quán)。交易結(jié)束后，黃光裕實際控制了上市公司97.2%的股權(quán)。由于香港交易所規(guī)定單一大股東在一家上市公司中控制的股權(quán)不得超過75%，財務(wù)顧問幫助黃光裕作了一個設(shè)計，黃光裕持有國美電器(2004年9月更名前叫中國鵬潤)74.9%的股權(quán)，其余股權(quán)以可換股票據(jù)體現(xiàn)，但實質(zhì)與股票并無兩樣。分析人士稱，中國鵬潤和國美電器都是黃光裕的。將國美電器放到中國鵬潤這個香港上市公司里，只是左口袋拿到右口袋。“能不能有真金白銀，關(guān)鍵還是能不能配售出去。如果不能減持，就像自已給自已開支票，就是金額是1000億，也沒有用。”