數(shù)日之間，所有的人都見(jiàn)識(shí)到了黃光裕的霹靂手段。剛剛吞下永樂(lè)的國(guó)美電器黃光裕，昨日（06年7月27日）再度成功入主國(guó)內(nèi)Ａ股企業(yè)中關(guān)村（０００９３１）。
      從７月２０日開(kāi)始停牌的中關(guān)村，昨日（06年7月27日）公布了其背后的重大重組消息。國(guó)美電器黃光裕控制的鵬泰投資入主中關(guān)村，取代市場(chǎng)呼聲很高的段永基成為終勝者。
      以昨天（06年7月27日）中關(guān)村５．２０元的漲停價(jià)計(jì)算，黃光裕實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值８．２億元。　　
      快速殺入當(dāng)上大股東
      一直以來(lái)，與中關(guān)村的重組聯(lián)系得為緊密的名字是段永基及其所帶領(lǐng)的海源控股。去年底中關(guān)村宣稱，公司大股東住總集團(tuán)已于１２月７日簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，將所持中關(guān)村股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給海源控股和海德實(shí)業(yè)兩家公司。而海源控股實(shí)際上由中關(guān)村總經(jīng)理段永基控制。由此，段永基實(shí)際控制中關(guān)村。
      時(shí)隔大半年后，中關(guān)村的重組已經(jīng)出現(xiàn)了１８０度大轉(zhuǎn)變。以黃光裕控制的鵬泰投資重新殺入，拿到２７．５１％股權(quán)，加上此前的持股合計(jì)達(dá)到２９．５８％，成為中關(guān)村新的控股股東，總體收購(gòu)成本接近３個(gè)億。
      中關(guān)村昨日（06年7月27日）發(fā)布多項(xiàng)公告，透露北京住總集團(tuán)于２００６年７月２０日與鵬泰投資、粵文音像及海源控股三方簽訂多項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。根據(jù)這些合同，住總集團(tuán)將解除此前的一些股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將手中所持股權(quán)重新進(jìn)行了分配。在新的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，鵬泰投資將以１．４４億元的價(jià)格受讓住總集團(tuán)所持中關(guān)村２７．５１％的股權(quán)，與此前的持股合計(jì)起來(lái)，將達(dá)中關(guān)村２９．５８％的股權(quán)比例，成為新的控股股東；而由段永基控制的海源控股則僅受讓５％的股權(quán)，退為中關(guān)村第三大股東。　　
      實(shí)現(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市
      “國(guó)美一直都有地產(chǎn)業(yè)務(wù)，收購(gòu)中關(guān)村后應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)其地產(chǎn)業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)上市。”一位研究國(guó)美購(gòu)并案例的券商研究員指出，國(guó)美近期的系列收購(gòu)動(dòng)作終目的，應(yīng)該是把旗下業(yè)務(wù)整合上資本平臺(tái)的想法。２００５年中期，黃光裕注冊(cè)成立了明天地產(chǎn)和國(guó)美置業(yè)，加上此前已有的鵬潤(rùn)地產(chǎn)，共有三家地產(chǎn)公司。將旗下的地產(chǎn)資產(chǎn)上市，不但能在多元化發(fā)展上拓展更大空間，同時(shí)對(duì)其地產(chǎn)業(yè)資金緊張的局面也有較大的緩解。
      值得注意的是，中關(guān)村并不是一家質(zhì)地良好的上市公司。今年３月１日，中關(guān)村發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)其２００５年可能虧損５億元，將是２００１年以來(lái)的第三次年度虧損。隨著業(yè)績(jī)不斷下滑，中關(guān)村已從時(shí)期的４０多元跌到２元多。截至２００５年１２月，中關(guān)村仍有擔(dān)保４６．２８億元；其中逾期擔(dān)保５．８２億元，涉訴擔(dān)保２．４４億元。
      擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，吃下永樂(lè)又圍堵中關(guān)村的黃光裕，在獲得中關(guān)村股權(quán)后馬上將面臨著股改難題。中關(guān)村公告顯示，北京住總集團(tuán)已與各方約定，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方各承擔(dān)轉(zhuǎn)讓股份５０％的股改成本。那么在完成股改后，鵬泰投資持股量將下降。既然是表面看來(lái)不合算的買賣，為什么還能吸引到黃光裕的大筆投入呢？合乎邏輯的說(shuō)法則是，中關(guān)村自身的殼資源仍有吸引力，黃光裕可借助這個(gè)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)上市。
      鵬泰收購(gòu)中關(guān)村是看重中關(guān)村在建設(shè)和房地產(chǎn)方面的資源與業(yè)務(wù)，在此后的重組和整合中，將把中關(guān)村的主業(yè)回歸到房地產(chǎn)及建筑行業(yè)。
      二級(jí)市場(chǎng)方面，中關(guān)村股價(jià)昨日（06年7月27日）在開(kāi)牌后直奔漲停，全天成交較小，尾盤１１１０２４手買單封堵停板。“未來(lái)的重組和股改提升了中關(guān)村股價(jià)的想像空間，”上述研究員表示，“中關(guān)村股價(jià)應(yīng)該還有繼續(xù)上沖的潛力。”