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      中國在美上市公司謹慎迎“薩-奧”大考

      更新時間: 2006-07-18 15:05:07來源: 粵嵌教育瀏覽量:307

             今年7月15日,飽受爭議的美國《薩班斯-奧克斯利法》(簡稱:薩-奧法案)“404”條款就將對在美上市所有公司生效,該條款要求在美上市公司編制的每份年報都應包括“內部控制報告”。 
            按照該法案生效時的規定,非美國本土公司的遵守日期原定在2005年7月15日??紤]到執行難度,美國證監會同意將原先擬定的生效日期延期一年至今年7月15日,實際生效為06財年結束的12月31日,但對于一些中國在美上市公司來說,時間仍然相當緊迫。
            成本挑戰巨大
            404條款要求上市公司保證有一套“充分的財務報告的內部控制結構和程序”,細化到產品銷售的條件、記錄付款的時間和人員等每一個環節,披露所有實質性缺陷,同時出具審計報告的會計師事務所必須為管理層的內控保證做出證明并披露所有“材料缺陷”,違者將面臨嚴厲的懲罰措施。
            “這對中國企業來說是個極大的挑戰?!逼杖A永道合伙人陳少瑜告訴記者。
            他說,建立內控體系的過程嚴密而繁雜,而該條款要求的成熟內部環境、風險評估和反饋、信息與溝通、監控措施等方面,恰恰是中國公司的薄弱環節。去年,UT斯達康、前程無憂等數家公司在美遭遇了數起集體訴訟。原因就在于這些公司的內控程序多流于形式,監管也比較松懈。
            然而,為實現404條款的要求,上市公司為此將付出的成本令人咋舌。統計資料顯示,大型美國公司在404條款實行年為建立一套內部控制系統的成本平均高達430萬美元。
            這些成本包括35000小時的內部人員投入、130萬美元的外部顧問和軟件費用以及150萬美元的額外審計費用。陳少瑜介紹說,企業規模越大,意味著在滿足404條款過程中付出的成本越高。
            對大部分中國公司而言,選擇國際知名的中介機構和內部團隊攜手建立符合404條款要求的內控機制是可取的辦法。中石化、中國移動、百度等都是這么做的。中石化相關負責人對記者透露,中石化花重金聘請國際知名的中介機構畢馬威協助建立該條款要求的內控制度,而中國移動內部人士則表示“難度大,成本也超出想象。”
            百度的CFO王湛生對此表示。由于百度業務擴張迅速,內部結構需要不斷改變,使得“404”工作涉及內容不斷更新,工作難度也加大了不少。
            風物長宜放眼量
            雖然404條款要求苛刻,其要求又恰好是中國公司的“軟肋”,大部分在美上市的中國公司卻并沒有為此“折腰”,相反以此作為激勵,加速內部控制和風險管理的進程。
            據中石化相關負責人介紹,中石化很早著手準備內部控制體系。2004年10月31日的董事會就批準了內控制度的議案,全公司下發試運行后,并在近做了一次修正。該負責人表示,“對中石化來說,404條款基本不成問題了,我們對此信心十足。”
            “這對公司治理環節薄弱的中國公司來說未嘗不是一件好事?!标惿勹ふJ為,就內部控制、風險管理等因素來說,每個公司發展的思路是一致的,區別的只是不同公司與404條款所要求的狀態距離不一。這既是挑戰,也會帶來加速提升的動力。
            百度首席財務官王湛生則表示:“404條款總體來說對百度是一個好的契機,對公司內部各個工作環節都將產生影響。實質上會提升公司內部控制、限度提升公司的治理水平?!?
            中石化的相關負責人也認為,404條款主要針對財務風險、財務作假等,對公司如何控制財務風險、公司運營風險等提出了高要求。這也是國內公司比較薄弱的環節。不過,通過嚴格執行這些條款,對于上市公司提高內控效率和自身公司治理將非常有幫助。
            據中石油有關人士透露,該公司為此專門建立的《內部控制管理手冊》已簽署發布,對涉及的100余個相關制度、規定和規范進行了制定、修訂和完善。這將極大的提高中石油公司治理結構和競爭力。

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