作為永樂的大股東和發(fā)行保薦人，大摩在的一次研究報告中仍給予尚未走出“合并振蕩波”的永樂以“增持”評級，然而，在真正的資本市場上，這家知名投行卻正“暗中”增加壓在永樂“勁敵”——國美身上的籌碼。
      在過去兩周里，摩根士丹利已經(jīng)三次悄然增持同樣在港上市的國美電器。
      勃然興起的中國連鎖業(yè)已經(jīng)成為國際投行角逐的戰(zhàn)場。沒有跡象表明，在摩根士丹利頗為密集的“加減游戲”中，這次選擇將昭示其對國美和永樂的長遠(yuǎn)判斷，但國際投行的攻守進(jìn)退，仍有可能成為敏感的投資者研判戰(zhàn)局的風(fēng)向標(biāo)。
      股權(quán)變動未達(dá)到5%使得國美電器并未發(fā)布相關(guān)公告，但《上海證券報》披露的交易所信息顯示，本月摩根士丹利對國美電器的持股由上月底的7.2%增至7.6%，總計達(dá)到了1290萬股股票。而值得注意的是，與悄然增持國美電器幾乎同時進(jìn)行的，卻是摩根士丹利對永樂股票的四度減持。
      今年(06年)4月25日大摩持股永樂的“禁售期”自動終止。而4月下旬，永樂宣布與大中合并后股價一路狂瀉。大摩此后一連串的減持行動使其目前所持永樂股權(quán)已經(jīng)由入股永樂時的20%降至約15.4%。為此，甚至有業(yè)內(nèi)人士指出，合并“不過是在一個合適的時機(jī)、給了國際投行一個恰當(dāng)?shù)奶赚F(xiàn)理由”。由此引發(fā)的猜測正動搖著投資者的信心。
      上周五，品牌評估機(jī)構(gòu)——世界品牌實驗室頒布的“中國500價值品牌”也再次印證了中國家電連鎖業(yè)的座次排位。國美電器以品牌價值301億元名列第20位，中國頭號家電連鎖商的地位似乎仍舊難以撼動。